2020金融危机:参与特斯拉行情,该如何选基?

02-21 配资新闻

2020金融危机:参与特斯拉行情,该如何选基? 在上一期新能源汽车概念指数,选哪个?,我们简单聊了特斯拉行情所引发众多小伙伴们关注的三个新能源汽车概念指数,文末为了避免带 2020金融危机:参与特斯拉行情,该如何选基?

在上一期“新能源汽车概念指数,选哪个?”,我们简单聊了特斯拉行情所引发众多小伙伴们关注的三个新能源汽车概念指数,文末为了避免带货嫌疑,且已有大量公众号在追热点,爱基自认没有券商卖方写得全面和详细,故并没有继续延展去谈相关概念的公募基金。但昨天一些小伙伴私信爱基还是想聊聊产品,那恭敬不如从命,但今儿爱基换一个视角,不从普遍采用的历史收益、风险回撤等角度,而是站在基金公司和基金经理本身的角度,从产品设计、合同约束、投资运作、风控稽核等角度来看下如何选基,如何科学参与特斯拉行情。

基金有风险,投资需谨慎,赚了不用分,亏了也别悔。爱基不生产财富,只是一个公募基金产品知识的搬运工。

 

一、以产品设计视角:法律合同强约束,投资风格要稳定

 

立足前文结论:追逐新能源汽车热点(特斯拉行情),应重点关注动力电池及相关产业链。经对比分析,稀有金属+电源设备+专用设备(电池生产设备)+化学制品(锂电相关)权重占比高度47.3%的CS新能车(399976)更值得客官们关注,因此本期所研究的几只公募基金,皆是以CS新能车(399976)为业绩基准写入基金合同的产品,主要原因是:避免基金经理乱来,保持持仓风格稳定

 

以基金公司视角:参与特斯拉行情,该如何选基?

 

 

基金想大卖,概念惹人爱。猴精猴精的基金公司为了推动产品销售量,卯足了劲儿去“碰瓷”各种市场热点,对一些基金产品进行主题概念的包装、甚至是持仓风格的漂移,以迎合市场投资者对热点的追踪。这就需要我们练就一双火眼金睛,不看广告看疗效,真正去甄别基金产品、基金经理的投资偏好和目的意图。

 

其中,在上会(证监会审核)前的初始产品设计中,业绩基准就是一把可参考的度量尺,往往关联其合同中的投资范围。以CS新能车(399976)为业绩基准线的公募基金,其合同中的投资范围往往也会约束基金经理的股票持仓应以相关概念为主,这是法律合同强约束,由不得基金经理乱买。(虽然也有个别公司会违反,欲知原因可回复关键字“投资范围”)

 

以基金公司视角:参与特斯拉行情,该如何选基?

 

 

一些客官可能会觉得很疑惑,为什么基金经理要风格漂移?没在基金公司做过投资的人是难去切身理解的,这是基金经理本身的一个利益权衡问题,那爱基简单说两句吧:

 

基金经理和基金公司,有时利益是不一致的。作为基金产品第一责任人,基金经理为了自身职业生涯和品牌知名度,永远在追逐所管理产品的相对业绩排名,恨不得自己的产品在任何时点、任何市场、任何排名中勇夺头筹,成为世人皆知的一哥,进而获得行业地位和滚滚财富。

然而术业有专攻,市场有轮动。上市公司遍布万千行业,一名优秀的基金经理需要极其深厚的专业素养和时间沉淀才能挖掘出潜力股,故而只能对某一板块较为专长,更不可能将几千家上市公司研究的都十分透彻;然而市场是存在板块轮动的,资本市场的风口不会像欧亚大陆的季节性气风团那样有规律可循。资本之风吹到哪里,哪里的猪就能飞起来,所以会造成一种现象和说法:每年的股基一哥,究竟是他选对了风口,还是风口选择了他?

默守陈规,还是左右出击?基金经理若坚持风格稳定,就意味持仓要稳定,交易频率不宜过高,这也是很多基金公司投资总监(一群基金经理的老大)所追求的合理产品布局与投资人员分工。但正如所言,市场是存在板块轮动的,风口不会一直吹某一处,此时往往一些基金经理为了追求所管理基金业绩最大化,选择左右出击,追逐风口,而不是坐以待毙。初衷是好的,但历史表明,风口不是拜金女,有钱就能追上。往往追风口的而过度交易的基金,其业绩都比较差。

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